China  has  talked  for  at  least  a  decade  about  allowing  foreign  firms  to  list  shares  domestically,  but  has  made  little  progress  on  the  initiative.

China  will  encourage  foreign-funded  firms  to  make  share  offerings  in  China,  a  senior  Ministry  of  Commerce  official  said  on  Thursday  during  a  wide-ranging  briefing  where  he  also  flagged  that  annual  declines  in  exports  and  imports  began  to  improve  in  June.

We  will  continue  to  work  with  other  departments  on  policies  regarding  domestic  IPOs  of  foreign  firms  to  actively  guide  high-quality  foreign  firms  to  make  IPOs  in  China,”  Chen  Jian,  a  vice-commerce  minister,  told  reporters.

“In  order  to  boost  investor  confidence  and  expand  the  inflow  of  foreign  investment,  the  Ministry  of  Commerce  is  working  with  other  departments  to  develop  measures  to  stabilise  FDI  inflows,”  Chen  told  a  news  conference.

HSBC,  Europe’s  largest  bank,  could  be  in  the  running  to  be  the  first  to  list.

The  bank,  with  a  Shanghai  branch  office  that  opened  some  150  years  ago,  has  gained  a  lot  of  goodwill  for  promising  not  to  sell  its  strategic  investment  in  Bank  of  Communications  while  other  foreign  banks  rushed  to  the  exits. 

Chen  said  Beijing  was  also  looking  at  ways  to  encourage  inflows  of  foreign  direct  investment.

Annual  foreign  direct  investment  (FDI)  inflows  have  more  than  doubled  in  the  past  10  years,  especially  since  China  joined  the  World  Trade  Organization  in  2001.

Last  year,  FDI  surged  to  .4  billion  from  .8  billion  so  far  in  2009,  however,  monthly  inflows  have  dropped  from  year  ago  levels,  due  to  the  financial  crisis.

China  is  facing  the  first  “comprehensive  fall”  in  FDI  since  the  Asia  Financial  crisis  in  1998,  said  Chen.

Beijing  was  looking  in  particular  at  foreign  investments  that  could  help  China’s  economic  upgrading,  create  jobs  and  improve  the  environment,  he  said.

June  Trade  Improvement

The  country’s  outbound  investment  fell  in  the  first  half  of  the  year  from  a  year  ago,  but  Chen  said  he  expected  overseas  investments  flows  to  return  to  strong  growth  in  the  future,  without  giving  any  timeline.

China  continued  to  support  domestic  companies  with  ambitions  to  invest  overseas,  but  said  many  Chinese  firms  still  lacked  the  experience  operating  in  foreign  markets,  he  said.

Sichuan  Tengzhong  Heavy  Industrial  Machinery,  a  little-known  Chinese  machinery  maker  with  no  experience  in  the  car  industry,  raised  eyebrows  in  June  when  it  unveiled  a  tentative  plan  to  take  over  Hummer  from  General  Motors.

Doubts  about  whether  the  deal  would  get  Beijing’s  approval  have  been  swirling  as  many  believe  Tengzhong  lacks  the  experience  and  expertise  to  revive  money-losing  Hummer’s  operations. 

“The  Ministry  of  Commerce’s  attitude  is  that  it  is  the  company’s  own  business,  and  we  would  mainly  look  at  whether  you  have  the  ability,”  said  Chen,  who  emphasized  that  his  ministry  had  not  yet  received  any  application  from  Tengzhong  for  the  planned  acquisition.

While  China  looked  at  ways  to  increase  investment  flows,  the  year-on-year  decline  in  exports  and  imports  began  to  improve  in  June  from  previous  months,  he  said,  without  providing  any  specific  numbers.

In  April  and  May,  exports  and  imports  both  fell  more  than  20  percent  from  year-earlier  levels.

Official  June  trade  figures  are  expected  to  be  released  next  week.

SOURCE:  China  Daily